Gaz Métro annonce ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2008

6 Février 2008 - Communiqués financiers

Montréal, le 6 février 2008 – Société en commandite Gaz Métro (TSX : GZM.UN, Gaz Métro) annonce un bénéfice net de 69,6 millions $ pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 2007, en baisse de 2,2 millions $, comparativement au premier trimestre de l’exercice précédent.  Ce bénéfice net tient compte de l’impact favorable non monétaire de 2,2 millions $ relié à l’enregistrement de la baisse du passif d’impôts futurs comptabilisé l’exercice précédent, à la suite d’une baisse anticipée des taux d’impôts futurs. Ce passif d’impôts futurs découle des modifications à la Loi de l’impôt proposées dans le Plan d’équité fiscale du ministre des Finances.  Excluant cet ajustement favorable, le bénéfice net ajusté pour le premier trimestre de l’exercice 2008 s’établit à 67,4 millions $, en baisse de 4,4 millions $, comparativement au trimestre correspondant de l’exercice précédent.

La diminution du bénéfice net est attribuable, entre autres, à un décalage au niveau de la constatation des bénéfices générés par l’activité de distribution de gaz naturel au Québec et au Vermont durant le premier trimestre, lequel devrait se résorber au cours des prochains trimestres. S'ajoutent une baisse de rentabilité conjoncturelle générée principalement par les filiales du secteur Eau et une hausse de 0,9 million $ des dépenses enregistrées reliées au projet de terminal méthanier Rabaska. Le tout est compensé en partie par l’inclusion du bénéfice net de 3,6 millions $ de Green Mountain Power Corporation (GMP), acquise le 12 avril 2007.

Le bénéfice net par part s'établit à  0,58 $, en baisse de 0,02 $ par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent. Le bénéfice net ajusté par part, lequel ne tient pas compte de l’impact de l’ajustement non monétaire de 2,2 millions $ décrit précédemment, est de 0,56 $, en baisse de 0,04 $. Le nombre moyen de parts en circulation au cours du trimestre était de 120,4 millions, soit au même niveau que durant le premier trimestre de l’exercice précédent. 

« La position concurrentielle du gaz naturel au Québec s’est grandement améliorée durant les derniers mois et ce, dans tous les marchés. Ceci a notamment permis à Gaz Métro d’augmenter significativement ses ventes à court terme dans le marché industriel et de déplacer ainsi une partie de la consommation de mazout lourd vers le gaz naturel, une énergie plus propre », a commenté Sophie Brochu, présidente et chef de la direction.

« Gaz Métro entend d’ailleurs capitaliser sur le plan d’envergure annoncé par le  gouvernement du Québec le 1er octobre dernier, lequel vise à réduire l'utilisation du mazout lourd et conséquemment, les émissions québécoises de gaz à effet de serre. Interpellée par ce défi, Gaz Métro espère récupérer ainsi, de manière permanente, une bonne partie des clients industriels qui avaient migré vers le mazout lourd en 2001, à la suite de l'augmentation des prix du gaz naturel. Le potentiel s'élève ici à 425 millions de mètres cubes de gaz naturel, soit l'équivalent d’environ 7 % de toute la distribution gazière effectuée par Gaz Métro au Québec l'an dernier. Il s'agit là d'une opportunité commerciale significative pour Gaz Métro », a ajouté Sophie Brochu.

Résultats consolidés
Les revenus consolidés pour le premier trimestre de l’exercice 2008 s’élèvent à 617,8 millions $, comparativement à 534,0 millions $ enregistrés au cours du premier trimestre de l’exercice précédent, soit une hausse de 83,8 millions $, ou 15,7 %. Cette progression s’explique par la hausse des revenus générés par l’activité de distribution au Québec, due à l’augmentation des volumes livrés normalisés et à l’enregistrement des revenus provenant de la nouvelle redevance au Fonds vert du gouvernement du Québec, et par la consolidation des ventes de GMP depuis le 12 avril 2007.

La marge bénéficiaire brute consolidée est en hausse de 20,4 millions $, ou 11,0 %, par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent, pour se situer à 205,8 millions $. Cette hausse est attribuable, entre autres, à l’augmentation de la marge bénéficiaire brute générée par l’activité de distribution au Québec, cette dernière étant due principalement à l’enregistrement des revenus provenant de la nouvelle redevance au Fonds vert qui s’élève à 9,5 millions $ au cours du premier trimestre de l’exercice 2008, et à l’inclusion de la marge bénéficiaire brute de GMP dans les résultats de Gaz Métro depuis le 12 avril 2007.

Il est important de rappeler qu’en contrepartie de ces revenus de 9,5 millions $ provenant de la nouvelle redevance au Fonds vert, Gaz Métro a enregistré une dépense correspondante puisque, conformément au Règlement relatif à la redevance annuelle au Fonds vert, elle a versé l’entièreté de cette somme au gouvernement du Québec le 31 décembre 2007. Il en sera de même à chacun des trimestres subséquents.

Les flux consolidés de trésorerie générés par les activités d’exploitation, avant variation des éléments hors caisse du fonds de roulement, s’établissent à 128,4 millions $ au cours du premier trimestre de l'exercice 2008, en hausse de 2,0 millions $ par rapport au niveau généré au cours du premier trimestre de l’exercice précédent. Cette hausse est attribuable, entre autres, à une consommation d’énergie plus élevée par les clients du Québec en raison d'une température moyenne plus froide au cours de trois premiers mois de l’exercice 2008, que durant le premier trimestre l’an dernier, compensée en partie par une baisse du bénéfice net ajusté et par une diminution des distributions reçues de sociétés satellites par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent.

Les acquisitions de propriétés, aménagements et équipements se sont élevées à 35,6 millions $ au cours du premier trimestre de 2008, en hausse de 1,2 million $, comparativement au premier trimestre de l’exercice précédent.

Distribution des bénéfices

Gaz Métro inc. a aujourd’hui déclaré, à titre de commandité de Gaz Métro, une distribution de 0,31 $ par part, payable le 1er avril 2008, aux associés inscrits aux registres à la clôture des affaires le 17 mars 2008.

Cette distribution s’ajoute aux distributions de 0,31 $ par part déjà versées le 1er octobre 2007 et le 3 janvier 2008, respectivement. Gaz Métro prévoit maintenir ce niveau de distribution pour le reste de l’exercice 2008.

Secteur de la distribution d’énergie
Au Québec - Gaz Métro-daQ

Les volumes de gaz naturel (normalisés en fonction de la température et, depuis le 1er octobre 2007, du vent) livrés au Québec au cours du premier trimestre de l’exercice 2008 sont en hausse de 4,1 % pour se situer à 1 891 millions de mètres cubes. Cette hausse, concentrée principalement dans le marché industriel, s’explique par une augmentation des ventes à court terme à la suite d’un contexte de marché particulièrement favorable durant une certaine période au cours du premier trimestre de l’exercice et par une augmentation significative de la consommation d’un client important.

Le bénéfice net relié à l’activité de distribution de gaz naturel au Québec s’établit à 58,8 millions $, soit à un niveau inférieur de 4,4 millions $ à celui de 63,2 millions $ obtenu au cours du premier trimestre de l’exercice 2007. Cette baisse, tel qu’expliqué précédemment, est principalement attribuable à un phénomène temporaire qui devrait se résorber au cours des prochains trimestres.

Le taux de rendement autorisé en 2008 sur l’avoir ordinaire se situe à 9,52 %, soit à un niveau relativement similaire à celui de l’exercice précédent à 9,57 %.

TransCanada Energy Ltd (TCE) à Bécancour a suspendu ses opérations et a donc cessé de consommer du gaz naturel depuis le 1er janvier 2008, et ce, pour une période indéterminée. Cette baisse de consommation, estimée à 654 millions de mètres cubes de gaz naturel pour la période du 1er janvier au 30 septembre 2008, pourrait entraîner une baisse d’environ 4,1 millions $ des revenus de distribution dans le marché industriel au cours de l’exercice 2008.

Le 26 novembre 2007, la Société a déposé une demande à la Régie de l’énergie (Régie) en vue de modifier sa tarification en date du 1er janvier 2008, ce qui aurait pour conséquence de réduire de 1,9 million $ l’effet de cette baisse de consommation sur ses revenus de distribution pour l'exercice en cours. Les audiences se tiendront en février 2008 pour une décision attendue au printemps 2008. Il importe de souligner que, si cette baisse de volumes devait se poursuivre, son impact sur la rentabilité de l’activité de distribution au Québec au cours des prochains exercices financiers serait minimisé puisqu’elle serait reflétée dans les tarifs à compter de l’exercice 2009.

Le gouvernement du Québec a fixé au 14 décembre 2007 l’entrée en vigueur du Règlement relatif à la redevance annuelle au Fonds vert. Conformément à ce règlement, le premier des quatre versements d’une redevance annuelle totale, de 38,0 millions $ dans le cas de Gaz Métro, était exigible le 31 décembre 2007.

La Régie a permis à la Société de facturer provisoirement, jusqu’à la décision finale, le coût de cette redevance à ses clients, à partir du 1er janvier 2008.

Au Vermont – VGS et GMP

Au Vermont, les volumes de gaz naturel livrés par Vermont Gas Systems (VGS) au cours du premier trimestre de l’exercice 2008 sont en hausse de 10,8 % par rapport à l’exercice précédent, pour se situer à 72 millions de mètres cubes.

Les volumes d’électricité distribués par GMP, excluant ceux générant des marges bénéficiaires brutes redistribuées à ses clients, s’élèvent à 491,5 gigawattheures.

Le bénéfice net provenant des activités de distribution d’énergie au Vermont (VGS et GMP) se situe à 4,2 millions $, en hausse de 1,3 million $. Cette hausse est principalement attribuable à l’enregistrement du bénéfice de 3,6 millions $ généré par GMP, acquise le 12 avril 2007. Cette hausse est compensée en partie par une diminution de la rentabilité de VGS attribuable principalement à l’application du mécanisme d’ajustement du prix du gaz vendu à ses clients, laquelle a résulté en un décalage dans la reconnaissance des bénéfices à travers les trimestres durant l’exercice précédent, et par une hausse des frais de financement reliés à l’investissement effectué dans GMP.

À la fin du mois de décembre 2007, Gaz Métro, par l’intermédiaire de GMP, a injecté des fonds totalisant 46,1 millions $ dans une de ses sociétés satellites, soit Vermont Transco LLC (Transco), augmentant ainsi sa participation de 21,9 % à 33,2 %. Ces fonds, destinés à financer des investissements en capital dans des activités reliées au transport d’électricité, permettront d’accroître la rentabilité du secteur dans le futur.

Secteur du transport de gaz naturel

Le bénéfice net relié aux activités du secteur du transport de gaz naturel s’établit à 4,4 millions $ au cours du premier trimestre de 2008, comparativement à 3,5 millions $ en 2007, soit à un niveau supérieur de 0,9 million $. Cette hausse s’explique principalement par l’enregistrement, au cours du premier trimestre de l’exercice précédent, d’un ajustement défavorable ponctuel des tarifs de Gazoduc Trans Québec & Maritimes (TQM).

Le 17 décembre dernier, TQM a déposé une demande d’ajustement tarifaire devant l’Office national de l’énergie (ONE) en vue de faire reconnaître une hausse de son taux de rendement autorisé reflétant davantage la réalité économique et le risque d’affaires auxquels elle est exposée. Cette demande couvre les exercices financiers 2007 et 2008 de TQM..Une décision est attendue à la fin de son exercice financier 2008 ou au début de celui de 2009 et l’impact de celle-ci sera reconnu au moment de son annonce.

Portland Natural Gas Transmission System (PNGTS) devrait déposer un dossier tarifaire à son organisme de réglementation (Federal Energy Regulatory Commission) en avril 2008 afin de faire reconnaître une hausse de ses tarifs. PNGTS entend maintenir ses tarifs actuels sur une base provisoire dans l’attente d’une décision finale.

Dans le cadre des procédures légales entourant la faillite de Calpine Corporation, un des clients importants de PNGTS, cette dernière a pu faire reconnaître une réclamation de 125 millions $US.  Cette réclamation est censée être réglée le ou avant le 10 février 2008,  alors que les créanciers reconnus recevront des actions de la nouvelle entreprise émergée de la faillite. Les actions ainsi reçues seront sujettes aux fluctuations du marché après qu’elles auront commencé à transiger sur le « New York Stock Exchange ».

Secteur de l'entreposage de gaz naturel

Le bénéfice net relié aux activités du secteur de l’entreposage de gaz naturel est en hausse de 1,9 million $, comparativement au premier trimestre de l’exercice précédent. Cette hausse est attribuable à un ajustement favorable non monétaire de 2,2 millions $ correspondant à la variation des impôts futurs qui devraient normalement être payés par la société mère relativement aux activités d’Intragaz au cours des années ultérieures à l’entrée en vigueur des nouvelles règles d’imposition des sociétés intermédiaires, soit le 1er octobre 2010 dans le cas de Gaz Métro. Cet ajustement a été enregistré à la suite d’une baisse anticipée des taux d’impôts futurs.

Le bénéfice net relié aux activités du secteur et ajusté afin de ne pas tenir compte de l’impact favorable de l’ajustement non monétaire de 2,2 millions $, s’élève à 0,8 million $ au premier trimestre de l’exercice 2008, en baisse de 0,3 million $ par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent.

Secteur des services énergétiques et autres

La perte nette reliée aux activités du secteur des services énergétiques et autres s’établit à 0,1 million $, comparativement à un bénéfice net de 1,1 million $ au cours du premier trimestre de 2007, soit une baisse de 1,2 million $. Cette diminution de rentabilité est principalement attribuable à une baisse des niveaux d’activité de certaines sociétés, particulièrement dans le secteur Eau qui a, entre autres, enregistré des retards dans l’avancement de certains travaux à la suite des chutes de neige abondantes qui ont rendu les opérations sur les chantiers plus difficiles.

Frais de développement

Au cours du premier trimestre de l'exercice 2008, les frais de développement et frais nets non alloués s’élèvent à 0,7 million $, en hausse du même montant par rapport à la même période l’an dernier. Cette augmentation découle en grande partie de frais de développement de 0,9 million $ enregistrés aux résultats et reliés au projet de terminal méthanier Rabaska. Gaz Métro et ses partenaires dans le projet, soit Enbridge Inc. et Gaz de France, ont jugé nécessaire d’encourir certaines dépenses supplémentaires afin d’assurer au projet un meilleur positionnement et ainsi faciliter la signature éventuelle d’ententes reliées à l’approvisionnement en gaz naturel liquéfié. Gaz Métro poursuit ses efforts, de concert avec ses partenaires, afin de sécuriser un contrat d’approvisionnement gazier à long terme pour le projet.

Assemblée annuelle

Société en commandite Gaz Métro tiendra une assemblée annuelle des associés le mercredi 6 février 2008 à 14 h (heure de l’Est) au Palais des congrès de Montréal, 1001, place Jean-Paul-Riopelle, Salle 511B, Montréal (Québec). Elle fera rapport sur ses activités et discutera de ses résultats de l’exercice 2007 et du premier trimestre de l’exercice 2008.

L’assemblée annuelle des associés sera diffusée en direct sur le site Internet de Gaz Métro dans la section « Webdiffusions ». Un enregistrement sera disponible durant une période de 90 jours.

Conférence téléphonique

La Société tiendra une conférence téléphonique avec les analystes financiers le mercredi 6 février 2008 à 16 h (heure de l’Est) afin de discuter de ses résultats du premier trimestre terminé le 31 décembre 2007. Les médias et autres personnes intéressées sont invités à écouter la conférence téléphonique. Sophie Brochu, présidente et chef de la direction, et Pierre Despars, vice président exécutif et chef des finances, y seront les principaux conférenciers.

La conférence sera diffusée en direct par téléphone et accessible en composant le 416 644-3415 ou sans frais le 1 800 733-7560. L'appel conférence sera également disponible par webdiffusion sur le site Internet de Gaz Métro dans la section « Webdiffusions ».

Une rediffusion de la conférence sera ensuite disponible durant une période de 30 jours en composant le 416 640-1917 ou sans frais le 1 877 289-8525 (code d'accès : 21259978#). Il sera également possible de réentendre la conférence à l'adresse Internet susmentionnée au cours des 90 jours suivant l'appel.

Gaz Métro en bref

Avec plus de 3,1 milliards $ d’actifs et environ 1 300 employés au Québec, Gaz Métro est une grande entreprise énergétique québécoise et l’un des plus importants distributeurs de gaz naturel au Canada. Gaz Métro dessert quelque 171 000 clients au Québec grâce à un réseau de conduites souterraines de près de 10 000 km.

Par l’entremise de sa filiale à part entière Northern New England Energy Corporation (NNEEC), Gaz Métro est active dans le secteur énergétique de la Nouvelle-Angleterre depuis 1986 et y emploie près de 300 personnes. NNEEC regroupe notamment Vermont Gas Systems, l'unique distributeur gazier du Vermont, de même que Green Mountain Power Corporation, le second distributeur d’électricité en importance de cet État.

Par des investissements dans des entreprises qu’elle détient en pleine propriété ou en partenariat avec d’autres investisseurs, Gaz Métro est active dans le transport et l’entreposage du gaz naturel ainsi que dans les services énergétiques et dans les réseaux d’aqueduc, d’égouts et de fibre optique. Gaz Métro participe également à différents projets de développement dans le secteur énergétique.

MISE EN GARDE RELATIVEMENT AUX DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Afin de permettre aux investisseurs de mieux comprendre les perspectives d’avenir de la Société et d’ainsi prendre des décisions de placement plus éclairées, les rubriques du présent communiqué peuvent contenir des déclarations prospectives sur les objectifs, les stratégies, la situation financière, les résultats d’exploitation et les activités de Gaz Métro. Ces informations expriment, en date du présent communiqué, les estimations, prévisions, projections, attentes ou opinions de la Société à l’égard d’événements ou résultats futurs. Les résultats réels peuvent donc différer de façon importante de ceux anticipés dans ces énoncés et nous ne pouvons pas, par conséquent, garantir la réalisation de ces déclarations. Ces déclarations prospectives ne tiennent pas compte de l’effet que pourraient avoir sur les activités de la Société, des transactions ou des éléments non récurrents annoncés ou survenant après que ces déclarations aient été faites.

Des risques et incertitudes importants pourraient faire différer de façon significative les résultats réels et les événements futurs des attentes actuelles exprimées. Pour un complément d’information sur ces facteurs et sur d’autres facteurs, il y a lieu de consulter les rapports déposés par Gaz Métro auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières du Canada. Gaz Métro met donc en garde le lecteur contre le fait de se fier indûment à ces énoncés prospectifs.

Il est important de souligner que Gaz Métro entend mettre à jour ces déclarations prospectives  dans la mesure prévue aux termes des lois sur les valeurs mobilières applicables.

INDICATEURS AJUSTÉS NON NORMALISÉS SELON LES PCGR
La direction de Gaz Métro croit que la présentation de certains indicateurs «ajustés» tels que le bénéfice net ajusté, le bénéfice net ajusté par part et autres procure aux lecteurs des informations qu’elle juge utiles afin d’analyser sa performance financière. Ceux-ci ne sont cependant pas normalisés par les principes comptables généralement reconnus au Canada (PCGR) et ne devraient pas être considérés isolément ou comme substituts aux autres mesures de performance établies selon ces mêmes PCGR. Les résultats obtenus pourraient ne pas être comparables avec des indicateurs similaires utilisés par d’autres émetteurs et ne doivent donc être considérés qu’à titre d’information complémentaire.

Contacts : 

Investisseurs et analystes 
Caroline Warren
Relations avec les investisseurs
514 598-3324

Médias
Frédéric Krikorian
Affaires publiques et gouvernementales
514 598-3656

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